Un processus d'investissement rigoureux s'appuyant sur une expertise reconnue et une méthodologie éprouvée, un dispositif de contrôle maîtrisé et des outils fiabilisés.
Au-delà de sa capacité à construire les portefeuilles de notre client, il permet aussi d'en assurer la gestion, le contrôle et le reporting.
Covéa Finance met en ouvre une gestion active, orientée principalement Macro-économie, dans le cadre d'un processus d'investissement rigoureux et extrêmement discipliné en matière de contrôle des risques.
Grâce à ce processus, nous pensons être en mesure de battre sensiblement la performance d'un indice de référence sur le long terme. La source de sur performance par rapport aux indices de référence choisis, réside principalement dans l'allocation d'actifs et la sélection des titres et des signatures, et - en fonction des mandats - de la gestion des devises.
Notre philosophie de gestion est construite sur la conviction que les marchés ne sont pas totalement efficients et qu’une analyse économique de qualité, tant macro que micro, nous permet d’asseoir des prévisions d’une meilleure qualité que le consensus (moyenne de marché). Covéa Finance se donne pour objectif premier d’identifier très tôt les évolutions des marchés.
Nos points forts pourraient se résumer de la façon suivante :
Active, notre gestion sensible au risque, combine pour les actions comme pour les taux, les deux approches :
« Top-Down » issue des éléments d’analyse macro-économique (conjoncture, politiques monétaires et budgétaires, …) et des facteurs techniques (analyse des flux, mesure de prime de risque, …). Cette approche permet de définir une allocation stratégique des portefeuilles cohérente pour l’ensemble de la gestion, que ce soit une répartition par zone, par secteur économique pour la gestion action, par segment de courbe des taux pour la gestion obligataire. Covéa Finance s’appuie, sans contraintes extérieures, sur ses propres modèles économiques, qui lui permettent d’anticiper l’évolution conjoncturelle de chaque zone dans laquelle elle envisage d’investir et établit notamment des prévisions d’activité et de taux d’intérêt.
« Bottom-Up » issue des études détaillées de valeurs et de secteurs, qui permettent le choix des valeurs ou des signatures. L’analyse se retrouve au cœur de toute décision d’investissement : l’équipe couvre les principaux secteurs des Bourses européennes et suit environ 200 valeurs. Chaque gérant est en charge d’une trentaine de valeurs. Pour chaque société, il détermine une classe de risque basée sur des éléments bilanciels et qualitatifs (management, communication, respect des actionnaires minoritaires,…). Les gérants consacrent une part importante de leur temps aux contacts directs avec les entreprises. De la même manière et pour la partie taux, l’analyse crédit vise à anticiper les améliorations ou les dégradations du rating officiel d’un émetteur.
