La partie Actions du fonds Covéa Finance Horizon Durable est construite dans un objectif de performance sur le long terme, en sélectionnant des entreprises européennes sur des critères financiers, mais surtout sur des considérations de développement durable : le respect des ressources humaines, l’environnement et la bonne gouvernance, qui sont les trois piliers de l’investissement socialement responsable.
Les sociétés éligibles au fonds Covéa Finance Horizon Durable sont des sociétés européennes, qui ont une note positive sur la moyenne équipondérée des trois critères suivants : respect des ressources humaines, de l’environnement et de la gouvernance. Ces trois critères sont évalués par un partenaire extérieur, l'agence Vigeo.
Ainsi, les sociétés éligibles se trouvent réparties dans trois poches :
Le fonds Covéa Finance Horizon Durable est un fonds ISR qui peut investir à priori dans tous les secteurs économiques selon une approche dite « best in class ». Celle-ci privilégie les entreprises qui ont les meilleures démarches en matière de ressources humaines, d’environnement et de gouvernance dans chaque secteur, en écartant les sociétés ayant une note ISR négative.
Dans un premier temps, Vigeo attribue un coefficient qui traduit le poids relatif des objectifs et enjeux RSE (Responsabilité Sociale des Entreprises) pour chaque secteur. Puis les analystes recueillent des informations auprès des entreprises (rapports annuels, questions ciblées aux entreprises…) et des différentes parties prenantes (syndicats, ONG, médias…). L’absence ou l’impossible accès aux informations réputées à la charge de l’entreprise est traduit comme l’expression d’un engagement non observable. Enfin, les analystes de Vigeo attribuent des scores pour chaque critère, à chaque entreprise étudiée. Cette approche de notation relative est qualifiée de « best-in-class ».
Vigeo s’engage à réactualiser la note au minimum une fois tous les deux ans. Chaque mois, des secteurs sont mis à jour et Vigeo publie ponctuellement des communiqués d’alerte pour nous tenir informés de tout déclenchement de mise sous surveillance d’une valeur. Ainsi, l’univers d’investissement évolue régulièrement.
Si, suite à sa dégradation, la note passe en négatif (soit : « démarche ISR non compatible ») le titre concerné est sorti de l’univers d’investissement, et le cas échéant du portefeuille, sans condition et sans délai.
Covéa Finance Horizon Durable est un fonds diversifié, ce qui signifie que la part investie en Actions peut varier de 0% à 100% en fonction des anticipations de marché. Historiquement, cette part Action oscille depuis la création du fonds entre 50 et 100%. Le solde est investi en Bons du Trésor Français et / ou dans la SICAV de trésorerie sans risque Covéa Finance Sécurité.
Non, car aucun indice ISR * ne reflète la composition du portefeuille. Toutefois nous tenons compte de l’indice général MSPE (Morgan Stanley Pan European) pour la gestion du risque sectoriel et du risque valeurs de la poche Actions.
Après le filtre ISR décrit ci-dessus, la méthode utilisée pour sélectionner les titres à l’achat ou à la vente est une approche financière classique, basée sur l’analyse des comptes, des perspectives et de la stratégie, et enfin sur la valorisation boursière. Toutefois, l’investissement socialement responsable s’entendant selon nous comme un accompagnement des sociétés sur le long terme, le taux de rotation des titres détenus en portefeuille est plus faible que celui d’OPCVM « classiques ».
* voir lexique ISR
